La baza tuturor obligațiuni de investiții este un legământ de încredere între uderwriter (cumpărătorul) și emitentul (orașe). În cazul obligațiunilor munițiilor, valoarea de încredere între aceste părți se bazează pe puterea de impozitare municipale și crearea de venituri - la fel ca în nu poți lupta cu primăria plătească atât de factura sau altceva. Punct de vedere istoric această piață a fost un pariu foarte bun și de aceea obligațiuni munițiilor alcătuiesc cea mai mare concentrație în fonduri mutuale și au fost considerate investiții foarte sigure pentru generațiile.
Piața de obligațiuni Muni totalizează un enorm 3000 miliarde de dolari. Există o singură problemă evidentă - marea majoritate de orașe și state (și guvernul federal pentru care contează) sunt matematic faliment fără nici o speranță de a ieși din gaura insolvență. Meredith Whitney, una dintre analist financiar cel mai respectate în această țară, a declarat recent pe show de televiziune 60 minute:
"Ea are tentacule la fel de mare ca orice am văzut. Cred că alături de locuințe aceasta este problema cel mai important în Statele Unite și, desigur, cea mai mare amenințare la adresa economiei SUA."
Ea estimeaza la 50 la 100 implicite semnificative de obligațiuni municipale 2011 și 2012, în valoare totală de sute de miliarde de dolari. Dacă doamna Whitney este chiar parțial corectă, care ar însemna investitorii în obligațiuni muni-ar lua un hit imens.
Desigur, orașe au răspuns la această criză evoluează de a recurge la singura strategie ei știu: creșterea impozitelor, crearea de venituri de strict și agresiv aplicarea parcare și încălcări de conducere, precum și taxele de drumeții prin acoperiș. Asta pentru ca, spre deosebire de guvernul federal, guvernele de stat și locale nu pot cere doar Rezervei Federale de a imprima până sume nelimitate de bani. Dacă guvernele de stat și locale doresc să-și petreacă mai mult decât le aduce în acestea trebuie fiscal, fin, iar proiectul de lege populațiile lor sau să împrumute o de la investitori.
Am intrat într-o furtună perfectă a crizei financiare prin care practic fiecare entitate de oraș, județ, iar guvernul federal are nevoie de bani, fie prin constrângere sau prin ademenire. Care ar fi bine și necesar în cazul în care nu au fost administrare fiscală rațională și responsabilă și planificarea bugetară și disciplină în loc. Dar nu este și nu va fi pentru că întregul sistem financiar dolar este totul și cu totul de sub control.
Dacă aveți un procent mare de obligațiuni în portofoliul dumneavoastră, fie direct sau prin intermediul fondurilor mutuale, vă sfătuim să acoperi prudent împotriva acestui risc evoluție și creștere. De fapt, pentru că această problemă este în cele din urmă urmărite înapoi la puterea de cumparare a dolarului și de management fiscal de către guvernul SUA vă sunt mai mult recomandă să speculative împotriva întregului sistem financiar dolar. Fiecare aspect al vitalității de bază structurale financiară a erodat până la punctul de rupere la fiecare nivel de guvernare și numai ideologul mai angajat, propagandist, sau aparatcik guvernul este capabil de a ignora această adunare furtuna sau explica departe de criză emergentă, cu dublu-vorbesc da de gol.
În economia clasică acest lucru este cunoscut ca începutul părții Iarnă a ciclului de afaceri. Analogia este simplu: în ciclul de active de hârtie de iarna ofilesc și mor (la mai mult de efectul de levier și datoria) și trebuie să se retragă în ceea ce se numește active greu. Acest lucru înseamnă mărfuri, în general, producerea de teren, produse energetice (gaz, petrol), metale prețioase (de asemenea, cunoscut sub numele de bani hard-a activelor), și metale industriale vitale (cupru, zinc). Aceasta este o strategie de simplu de înțeles că sunteți te poziționarea în lucruri reale pe care toată lumea are nevoie.
Linia de fund: mâine nu va fi ca ieri și de care aveți nevoie pentru a începe chiar acum și de a dezvolta propria bază de cunoștințe de ceea ce se întâmplă cu adevărat și să înceapă să ia măsuri. Fă-o pentru tine, o fac pentru familia ta, și fă-o pentru țara dumneavoastră.
Sau nu, dar să fie pregătit pentru a face față consecințelor.